Japonya, 1998’den bu yana birinci kere Yen’i desteklemek için müdahale etti: Kalıcı olabilir mi?

Zakariya

New member
ABD ile genişleyen para siyaseti farklılığı niçiniyle yılbaşından bu yana dolar karşısında %20 paha kaybeden yeni desteklemek için Japonya, 1998’den bu yana birinci sefer piyasaya müdahale etti.

Yen, dolar karşısında %2,3’e kadar yükseldi ve üst seviye para ünitesi yetkilisi Masato Kanda hükümetin “cesur eylem” yaptığını söylemiş oldu. bu biçimdece dolara karşı değerli bir ruhsal düzey olan 145’in ihlal edildiği gün en düşük düzeylerinden keskin bir biçimde toparlandı.

Japonya Merkez Bankası’nın, Fed agresif bir biçimde faiz yükseltirken bile negatif faiz siyasetini sürdüreceği konusunda ısrar etmesinin akabinde gelen müdahale, hedge fonlarının yen üstündeki açık konumlarını artırmaya devam etmesiyle güç bir eşikte geldi. Artık soru, tek taraflı aksiyonun işe yarayıp yaramayacağı.

Oversea-Chinese Banking Corp.’ta döviz stratejisti olan Christopher Wong, “En âlâ ihtimalle, aksiyonları yen paha kaybının suratını yavaşlatmaya yardımcı olabilir. Tek başına hareketin, dolar, ABD Hazine getirileri düşmedikçe yahut BOJ para siyasetini değiştirmedikçe altta yatan eğilimi değiştirmesi mümkün değildir” diyor.


Para ünitesi müdahalesi, ticaret ortakları tarafınca uzun vakittir ihracatçılarına yarar sağlamak için zayıf bir para ünitesini teşvik etmek için eleştirilen bir ülke için olağanüstü bir hareket. Japonya’nın yen’i direkt müdahaleyle en son pekiştirdiği vakit, döviz kurunun 146 civarına ulaştığı ve kırılgan bir ekonomiyi tehdit ettiği 1998’deki Asya mali krizi sırasında gerçekleşmişti.

Ayrıca 2011 yılında para ünitesini zayıflatmak için daha evvel 130 civarında düzeylerde de müdahale gelmişti.

Yen Tokyo saat 17:54’te dolar karşısında %1,7 artışla 141,71 düzeyine yükseldi. Kanda, müdahaleyi açıklarken para ünitesine karşı atılımları ani ve tek taraflı olarak nitelendirdi.

Japon yetkililer son haftalarda yen üzerinde spekülasyonlara karşı kelamlı ikazları artırmakta.

Perşembe günü, BOJ Lideri Haruhiko Kuroda ve öbür idare heyeti üyeleri, BOJ’un getiri eğrisi denetim programını ve varlık alımlarını beklendiği üzere eğiştirmeden tuttu. Merkez bankası lideri ondan sonrasında bir brifingde, iki yahut üç yıl boyunca ileriye dönük rehberliği değiştirmeye gerek olmayabileceğini ve yakın vadeli bir faiz artışı beklentisi olmadığını söylemiş oldu.

Yen, G-10 kümesi içinde para ünitesi en berbat performans gösteren ülke. Japon şirketleri ve hanehalkları, girdi ve güç maliyetleri arttıkça, zayıf para ünitesinin olumsuz tesirleri hakkında giderek daha fazla ses çıkarır hale geldi. Daha fazla bir kayma, enflasyonu körüklemeye kararlı bir merkez bankası ile hayat maliyeti krizinden kaçınmak için çaresiz bir hükümet içindeki fikir birliği üzerinde baskı yaratacak.

Informa Küresel Markets stratejisti Jian Hui Tan, “Şimdilik, bilhassa BOJ önümüzdeki haftanın başlarında maliye bakanlığı ismine piyasaya müdahale etmeye devam ederse, yen şortlarının bir ölçü gevşediğini bakılırsabiliriz” dedi.

Bloomberg