Deutsche Bank AG ekonomistleri, Federal Rezerv’in enflasyon oranını kırk yılın en yüksek düzeyinden indirmek için 1980’lerden bu yana en agresif mali sıkılaştırmaya girmesi gerekeceği ve bunun da ABD’de gelecek yıl derin bir sakinliğine yol açacağı konusunda uyardı.
“Muhafazakâr bir yaklaşımla, Fed fon oranının %5 ila %6 aralığına gelmesinin bu sefer işi yapmak için kâfi olacağını var iseyıyoruz,” diyor küme baş ekonomisti ve araştırma lideri David Folkerts-Landau. “Bunun sebebi kısmen, nakdî sıkılaştırma sürecinin, ABD iktisat grubumuzun birkaç ek 25 baz puanlık faiz artırımına muadil olacağını iddia ettiği Fed bilanço indirimi ile desteklenecek olması.”
Folkerts-Landau, bu nakdî sıkılaştırma ve buna eşlik eden mali düzensizliğin “ekonomiyi gelecek yılın sonlarına yanlışsız kıymetli bir sakinliğe iteceğini” ve Deutsche’nin işsizliğin nihayetinde “birkaç yüzde puan” artacağını öngördüğünü de kelamlarına ekledi.
Deutsche ekonomistleri -kendi kabulleriyle- öbür büyük yatırım bankalarının birçoklarından epeyce daha karamsar. Goldman Sachs Group Inc., önümüzdeki iki yıl ortasında daralma mümkünlüğünü yaklaşık %35 olarak iddia etti. Bloomberg Economics’in resesyon mümkünlüğü modeli, Ocak 2024’tilk evvel %44’lük bir resesyon mümkünlüğünü iddia ediyor.
Fed Lideri Jerome Powell ve meslektaşları, ABD iktisadını soğutmak, enflasyonu kuvvetli bir işgücü piyasasını korurken %2 maksatlarına geri döndürmek için amaçlarının yumuşak bir iniş elde etmek olduğunu söylemiş olduler. Federal Açık Piyasa Komitesi’nin 3-4 Mayıs’taki toplantısında faiz oranlarını yarım puan artırması ve 9 trilyon dolarlık bilançosunu küçültmeye başlayacağını duyurması bekleniyor.
Deutsche ekonomistlerinin görüşüne göre, FOMC’nin faiz oranlarını büyümeyi ne teşvik eden ne de daraltan bir düzeye manasına gelen yaklaşık %2,5’la nötr bir düzeye yükseltme planları enflasyonu hafifçeletmek için kâfi olmayacak. Bunun sebebi, Amerikan hanehalkları içinde kök salan yükselen fiyat psikolojisi ve işsizliğin %3,6’ya düştüğü son derece sıkı bir işgücü piyasası.
Deutsche, naötr faiz oranını Fed’in görüşünden epeyce daha yüksek, yaklaşık %5 olarak varsayım ediyor ve buna bağlı olarak da 10 yıllık ABD Hazine getirisinin %4,5 ila %5’e yükseleceğini öngörmekte.
Kümenin ekonomistleri, “Büyük bir sakinlik yaşayacağız, lakin kuvvetli bir biçimde koruduğumuz görüş, Fed’in ne kadar erken ve agresif bir biçimde hareket ederse, iktisada o kadar az uzun vadeli ziyan vereceğidir” dedi.
Bloomberg
“Muhafazakâr bir yaklaşımla, Fed fon oranının %5 ila %6 aralığına gelmesinin bu sefer işi yapmak için kâfi olacağını var iseyıyoruz,” diyor küme baş ekonomisti ve araştırma lideri David Folkerts-Landau. “Bunun sebebi kısmen, nakdî sıkılaştırma sürecinin, ABD iktisat grubumuzun birkaç ek 25 baz puanlık faiz artırımına muadil olacağını iddia ettiği Fed bilanço indirimi ile desteklenecek olması.”
Folkerts-Landau, bu nakdî sıkılaştırma ve buna eşlik eden mali düzensizliğin “ekonomiyi gelecek yılın sonlarına yanlışsız kıymetli bir sakinliğe iteceğini” ve Deutsche’nin işsizliğin nihayetinde “birkaç yüzde puan” artacağını öngördüğünü de kelamlarına ekledi.
Deutsche ekonomistleri -kendi kabulleriyle- öbür büyük yatırım bankalarının birçoklarından epeyce daha karamsar. Goldman Sachs Group Inc., önümüzdeki iki yıl ortasında daralma mümkünlüğünü yaklaşık %35 olarak iddia etti. Bloomberg Economics’in resesyon mümkünlüğü modeli, Ocak 2024’tilk evvel %44’lük bir resesyon mümkünlüğünü iddia ediyor.
Fed Lideri Jerome Powell ve meslektaşları, ABD iktisadını soğutmak, enflasyonu kuvvetli bir işgücü piyasasını korurken %2 maksatlarına geri döndürmek için amaçlarının yumuşak bir iniş elde etmek olduğunu söylemiş olduler. Federal Açık Piyasa Komitesi’nin 3-4 Mayıs’taki toplantısında faiz oranlarını yarım puan artırması ve 9 trilyon dolarlık bilançosunu küçültmeye başlayacağını duyurması bekleniyor.
Deutsche ekonomistlerinin görüşüne göre, FOMC’nin faiz oranlarını büyümeyi ne teşvik eden ne de daraltan bir düzeye manasına gelen yaklaşık %2,5’la nötr bir düzeye yükseltme planları enflasyonu hafifçeletmek için kâfi olmayacak. Bunun sebebi, Amerikan hanehalkları içinde kök salan yükselen fiyat psikolojisi ve işsizliğin %3,6’ya düştüğü son derece sıkı bir işgücü piyasası.
Deutsche, naötr faiz oranını Fed’in görüşünden epeyce daha yüksek, yaklaşık %5 olarak varsayım ediyor ve buna bağlı olarak da 10 yıllık ABD Hazine getirisinin %4,5 ila %5’e yükseleceğini öngörmekte.
Kümenin ekonomistleri, “Büyük bir sakinlik yaşayacağız, lakin kuvvetli bir biçimde koruduğumuz görüş, Fed’in ne kadar erken ve agresif bir biçimde hareket ederse, iktisada o kadar az uzun vadeli ziyan vereceğidir” dedi.
Bloomberg